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機械行業:整體性機會還需等待 主要關注主題性投資機會和成長股
中國軸承網 發布時間:2011/08/29
投資要點:自下而上尋找成長股、主題性投資、逆周期
1、航天軍工、節能環保設備、冷鏈設備景氣度向好
工程機械景氣下行,但小周期向上;造船中周期景氣下行;煤炭機械景氣持續;航天國防景氣上行;鐵路設備景氣度將下降,調低;核電裝備景氣下降;農機水利設備、節能環保景氣上行;冷鏈設備行業景氣上行。
2.投資組合:本周加入銳奇股份
大市值(中聯重科、三一、中國重工、航天信息、天地科技、中集) 中市值(杭氧股份、盾安環境、上海機電、中國衛星、沈陽機床) 小市值(安凱客車、利歐、機器人、張化機、銳奇股份、中航光電) 我們認為銳奇股份專業級電動工具進口替代、產業整合空間大; 2011-2012年業績0.55元、0.75元、1.0元,合理價值區間18-22元。
3.本周重點推薦航天軍工、新能源、水利主題
持續看好航天軍工:我們認為,國防產品面臨技術升級加快,關鍵部件進入強迫自主化階段,我們繼續看好軍工上市公司面臨的加速增長和資產重組機遇,推薦發動機領域、衛星領域和信息領域的重點公司。
重點關注:中國衛星和航天信息、中航電子、中航光電、中國重工等。
新能源客車及關鍵零部件:安凱客車。
水利設備:主題投資機會:利歐股份、大禹節水。
我們認為利歐股份今年估值不到30倍,在水利設備板塊中最低, 未來隨著增發過會、產業鏈整合、具體規劃制定,訂單體現,業績會有大的增長。
工程機械:二三線城市可能的限購令對房地產投資的影響還需觀察, 鐵路投資增速因鐵路運營事件的影響下降,將降低工程機械需求。 4、上周調研及報告
上周調研:上周調研了銳奇股份。
報告:軸承行業深度報告、三一重工港股發行獲批點評、安凱客車中報點評、藍科高新中報點評、杭氧股份中報點評。
詳見報告和郵件。
5、股價異動點評
1、航天信息、銳奇股份、藍科高新,周漲幅分別是6.8%、11.2%、13.69%, 遠遠跑贏同期大盤指數,我們認為目前股價還有空間。具體參照"附錄3:重點公司投資案件"。
2、中報業績好的股票表現顯著跑贏行業指數,如大冷股份、秦川發展等。我們持續跟蹤,認為股價還有空間。
6、盈利預測及評級調整:
8月28日上調中鼎股份盈利預測
7、下周擬調研及路演:
上海機電 8月31日
8、最新關注及提醒:
關注能源化工設備板塊:隆華傳熱(300263)即將上市能源化工設備板塊目前已經具備張化機(煤化工設備)、藍科高新(石化設備)、富瑞特裝(天然氣設備)等代表性企業,以及杭氧股份、陜鼓動力等空分設備、壓縮機設備企業。近期又將有一家煤化工、石油化工冷卻器生產企業--隆華傳熱(300263)即將上市。我們認為, 能源化工行業未來發展前景看好,相關裝備企業(尤其是擁有"節能"、"節水"產品的企業) 面臨較大發展機遇。重點關注"張化機"、"藍科高新"、"隆華傳熱"。
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